Polychain Capital

Olaf Carlson-Wee（Coinbase 一号员工）2016 年创立的加密原生基金，详见 法医级拆解。

要点

• 结构决定行为：对冲基金而非股权 VC——SAFT 拿币、TGE 后可二级操作、周转如交易员；圈内有 “Poly-dump” 之名
• Polychain Labs：自运行验证节点双重收益（增值 + 5-20% 质押奖励）；节点撤离与治理沉默是最硬的撤退信号
• 偏好：怪才创始人、代币经济学创新、模块化/互操作（Cosmos/Polkadot → Celestia/EigenLayer 的无情迭代）
• 盲区：消费级应用与“象牙塔”项目（DFINITY/ICP 滑铁卢）

与 Paradigm 的对照

同为顶级但气质相反：Paradigm 研究驱动有信仰可拿久一点，Polychain 利润至上要抢在其离场前离场——两份资料互证的 VC 行为差异，见 VC 操盘术与生存法则。